Para los fundadores y los inversores, es hora de una "verdadera charla" sobre el dinero

Conscientemente o no, las actitudes de los fundadores hacia el dinero juegan un papel enorme en la forma en que dirigen sus nuevas empresas. Estas actitudes determinan si apostar a una nueva línea de negocios, cuánto cobrarle a un cliente, cómo manejar el capital de los inversionistas, incluso cómo hablar con los empleados sobre el pago.

Por no mencionar la decisión más importante de todas: cuándo (o si) vender.

Imagine a una fundadora por primera vez que creció sin nada, comiendo perritos calientes todas las noches para la cena porque eso es todo lo que su familia podía pagar, e imagine que su startup despega.

Compare eso con otro fundador que tenga un arranque idéntico en un universo paralelo, excepto que fue a la escuela privada y algún día heredará la gran casa familiar.

Ahora imagina algunos escenarios de inicio comunes: un recluta que solicita unos pocos millones en capital para unirse a la compañía, una oferta de adquisición que hace que los fundadores sean uno por ciento, o un empleado que insista en volar en clase ejecutiva en un largo viaje. Esos dos fundadores podrían ver esas situaciones de manera muy diferente.

A pesar de esto, es tabú para los inversores preguntar sobre el dinero de un fundador y por razones comprensibles. Muchos fundadores se preocupan por revelar que provienen de un trasfondo de menos; no todos tienen a mamá y papá listos para pagar el alquiler en la búsqueda para que el “ramen sea rentable”.

Es aterrador cuando ya se encuentra en la posición vulnerable de recaudación de fondos para considerar hacerse más vulnerable al compartir lo que necesita. Podría ser un pariente que tiene facturas médicas, un padre que está endeudado, un saldo bancario sin comas. Los fundadores que provienen de entornos difíciles soportan muchas otras cargas; esto se acumula en otra, y se siente más seguro permanecer en silencio.

La actitud de un fundador hacia el dinero se convierte en la materia oscura del universo de inicio. Su gravedad atrae a las compañías, guiando las decisiones de los fundadores, y sin embargo, nunca podemos lograrlo.

Si podemos encontrar una manera de ser transparentes al respecto (y nuestro fondo intenta ser un extremista en la transparencia en nombre de la construcción de confianza), podría ayudar.

Una discusión franca sobre el dinero puede ayudar especialmente a los fundadores que lo necesitan. Los inversores pueden aliviar las presiones financieras, mucho antes de una salida, liberando al fundador para centrarse en el negocio.

Hacer esto nos beneficia tanto a los inversores como a los fundadores; después de todo, es mucho más probable que una empresa tenga éxito si su fundador no está estresando por cuestiones personales.

¿Por qué deberíamos escalar la “Gran Muralla de Finanzas”?

Hay una lista completa de formas en que un CV puede ayudar a un fundador que lucha con las necesidades financieras. Al principio, al invertir lo suficiente, un fundador puede cubrir el alquiler para trabajar en el inicio a tiempo completo. Más tarde, al aumentar el salario, se compromete a invertir más dinero en caso de que las cosas vayan de lado con una futura ronda de financiación. O al ofrecer la palabra s: Secundaria.

Los inversores a veces realizan las llamadas transacciones “secundarias” (es decir, compran acciones al fundador en lugar de ingresar el dinero en una empresa en una inversión “primaria” ordinaria).

¿Por qué?

• Para aliviar el miedo de pérdida de un fundador: “¡Oye, hice esta cosa, y finalmente es valiosa! ¿Qué pasa si termino sin nada? “Es seguro schmuck.
• Para eliminar las distracciones financieras de un fundador: “Si no me preocupara por mi factura de préstamo estudiantil cada mes, estaría mucho más tranquilo”.
• Para mantener el impulso de un fundador: “¡Este inicio ya lo vale! Caminemos hacia adelante … “

Un momento límite para mirar: cuando una oferta de adquisición temprana le da a un fundador su “primera oportunidad” de ganar suficiente dinero para pagar una casa y una empresa futura. (Esto a menudo sigue la “Regla del 8”, donde la primera oferta que da a un fundador $ 8 millones en el banco es la que tienta alm most.) Este podría ser un momento para VCs para ofrecer secundaria.

Si se siente agobiado por la deuda de su estudiante, tal vez podamos ayudarlo (y hemos visto una secundaria que paga las tarjetas de crédito de un fundador). Si está cuidando a un pariente anciano, podemos hablar de una solución. Si sueña con ganar suficiente dinero para comprar una casa a sus padres, ese sueño impulsará sus elecciones.

Aquí está el problema: para ayudarte, tenemos que escalar la Gran Muralla de Finanzas. Como sus inversores, necesitamos saber su actitud hacia el dinero. ¿Cuánto tienes, en términos generales? ¿Cómo ves tu futuro financiero? ¿Qué esperas?

¿Cuándo puedes comenzar esa conversación con tu VC? En teoría, nosotros, los inversionistas, para quienes las conversaciones sobre recaudación de fondos suceden todos los días, debemos hacerlo más seguro para usted. En el mundo real, donde Twitter le da a cualquier bozo 280 caracteres, es posible que tengas que investigar la situación con cautela.

El enfoque del lanzamiento de huevos

¿Te estremeces ante la idea de revelar todo este dinero a tus VCs?

Los inversores traen todo tipo de vudú al dinero. Algunos creen que los fundadores que toman secundaria no están comprometidos. Otros te suplicarán que saques dinero de la mesa para que puedan comprar más de tu compañía, y luego te acusarán de tirar de un atraco bancario . Hay VCs que pueden usar sus datos privados en su contra si alguna vez quieren hacer un cambio de gestión.

El dinero personal es tabú en parte porque los fundadores tienen todos los motivos para temer revelar tales detalles vulnerables a los capitalistas de riesgo. Nosotros los VCs necesitamos ganarnos el derecho de conocerte.

En lugar de disparar la divulgación completa más adelante, considere el enfoque de lanzamiento de huevos , donde comienza con una pequeña bola y tira gradualmente más y más.

Comience con uno o dos hechos personales, y observe si al inversionista parece importarle. Luego, comparta un hecho más financiero: por ejemplo, una fundadora me habló una vez sobre un modelo a seguir en su vida, quitó algo de dinero de la mesa y eso nos abrió la puerta para que le preguntáramos sobre el dinero (si, en cambio, su inversor parece presionar jugar en una lista de reproducción mental de nociones preconcebidas, tome nota).

Si el inversor parece estar abierto, cruce Go (eso es Monopoly Go, no AI Go), recolecte $ 200 y comparta un detalle de su situación financiera personal. Podrías hablar sobre las profesiones y los ingresos de tus padres cuando creciste, cómo manejas tu presupuesto familiar, y dónde te gusta gastar tu dinero o por qué ahorras.

Si se siente seguro, tal vez es hora de confiar en ellos con la gran charla. Esto podría ser justo antes de aceptar los términos de inversión. “Antes de entrar en el negocio juntos por un largo tiempo, ¿quieres entender cómo pienso sobre mi propio dinero?”

Puede terminar hablando de cuánto dinero tiene (en ahorros, Ether o lo que sea) o si está endeudado; cuánto necesita cubrir su “tasa de consumo personal” o incluso lo que significa el éxito financiero para usted. ¿Se trata de poner a cero su deuda, pagar las necesidades médicas especiales de su hijo o de no volver a volar nunca más?

Muévete con cuidado: el dinero es un disparador extraño para las personas.

Desde que comenzamos nuestro fondo, hemos intentado tener una relación lo más honesta posible con las personas que respaldamos. Como cuestión de principio, queremos que todos los fundadores de nuestra cartera vivan de forma sostenible, para que puedan pensar a largo plazo. Después de todo, Snapchat no se convirtió en una compañía de $ 15 mil millones vendiendo temprano a Facebook para que Evan y Bobby pudieran comprar pastillas en Hollywood Hills (y ahora hemos hecho secundaria incluso en algunas rondas de semillas, bajo ciertas condiciones).

Las discusiones sobre los antecedentes económicos de los fundadores suceden hoy en día, es solo que suceden (innecesariamente) torpemente, y a menudo demasiado tarde. “Oye, pregunta privada. Si tomo esta próxima ronda de financiación, ¿cómo cambia eso la estrategia de salida? ¿Qué pasa si obtenemos una oferta de $ 50M en unos pocos meses, puedo todavía sel¿Es la empresa? “Es un hecho extraño de nuestro negocio que se considere inapropiado que un fundador admita que estaría encantado de ganar millones de dólares por un par de años de trabajo, que, de alguna manera, solo deberían estar contentos con mucho más.

Es posible que desee considerar tener esa conversación sobre dinero cuando la inversión tiene menos comas, porque solo se vuelve más difícil a medida que aumentan las apuestas.

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