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La oferta pública inicial de Spotify hoy fue tanto un éxito como un tibio pronóstico para el futuro de la transmisión de música. Las acciones de la compañía cerraron hoy a $ 149.60 , un aumento del 12 por ciento desde el precio de referencia inicial de $ 132, pero por debajo de un máximo de $ 165.90 cuando las acciones debutaron en la Bolsa de Nueva York esta mañana. Eso le da a la compañía sueca una valoración de mercado de alrededor de $ 26.6 mil millones. Según Reuters , las acciones de Spotify cayeron desde la apertura debido a la falta de confianza en el modelo de negocios de Spotify, que a su vez es un símbolo de la economía futura de la industria de la música.
El enfoque único de IPO de Spotify, llamado listado directo y uno típico de las compañías más pequeñas en industrias como la biotecnología, implica vender acciones directamente al público sin un intermediario. “Spotify no está recaudando capital, y nuestros accionistas y empleados han sido libres de comprar y vender nuestras acciones durante años”, explicó ayer el co-fundador y CEO de Spotify, Daniel Ek. “Entonces, si mañana nos pone en un escenario más grande, eso no cambia quiénes somos, de qué tratamos o cómo operamos”. Spotify es la compañía más grande que se ha hecho pública mediante cotización directa y la primera en la Bolsa de Nueva York. .
Si bien Ek dice que Spotify no está recaudando capital con su IPO, la compañía ciertamente necesita algo de efectivo. Aunque Spotify gana $ 5 mil millones al año en ingresos, paga más de las tres cuartas partes de esa cantidad en regalías a las etiquetas, productores, compositores y artistas. The Big Three – Universal Music Group, Sony Music Entertainment y Warner Music Group – controlan la gran mayoría de ese ecosistema, dejando solo una pequeña cantidad de ingresos y cero ganancias para que Spotify recupere sus 70 millones de suscriptores que pagan . Aunque Spotify cuenta casi 90 millonesn oyentes gratuitos, solo genera alrededor del 10 por ciento de sus ingresos anuales totales de publicidad a esos usuarios gratuitos.
Eso ejerce mucha presión sobre Spotify para garantizar a los inversores que puede seguir creciendo, incluso si Apple Music cierra la brecha de suscriptores. El producto de transmisión de Apple no es menos viable desde el punto de vista económico, pero el fabricante de iPhone no confía en él para ganar dinero, ya que el vasto y robusto ecosistema de hardware de la compañía genera una gran mayoría de sus ingresos y ganancias récord. Aunque Spotify está reduciendo sus pérdidas gracias a los acuerdos renegociados con las discográficas , aún pierde cerca de $ 1.5 mil millones al año. Spotify aún tiene que obtener ganancias.
Si Spotify no puede encontrar fuentes de ingresos adicionales o encontrar maneras de convertir una gran cantidad de suscriptores gratuitos en pagos, el servicio de transmisión puede no tener un futuro brillante, excepto como una extensión de la industria musical existente, las mayores de las cuales poseen alrededor del 16 por ciento de la compañía tal como está hoy. Pero la industria de la música necesita servicios de transmisión como Spotify tanto como los servicios de transmisión dependen de las etiquetas. Esa relación simbiótica, pero a veces antagónica, forma el pilar de la industria musical actual. Independientemente de lo que suceda con la creación y distribución de música en el futuro, seguramente Spotify jugará un papel importante, ya sea que logre o no transformarse en una plataforma rentable.
