Presentación de SEC de hoy sugiere que el tiempo de MoviePass. Disminución de efectivo reservas podrían significar fatalidad para el servicio cada vez más errático

Servicio de suscripción MoviePass no ha tenido un gran 2018. Constantes cambios en sus términos de servicio tienen creado un creciente sentimiento de incertidumbre sobre lo que realmente consigue clientes con sus suscripciones de MoviePass. Nivel de buque insignia de la compañía fue echado a pique, luego devuelto sin ninguna explicación real. Y en abril, un auditor independiente para matriz MoviePass Helios & Matheson Analytics alarmas expresando “dudas sustanciales” que la empresa podría seguir en el negocio. Informes de Bloomberg que un SEC presentación hoy en gran parte confirma que la evaluación, con Helios & Matheson reconociendo tiene sólo $ 15,5 millones en el Banco, a pesar de que ha sido soplado a través de más de $ 21 millones por mes en promedio durante los últimos siete meses.

El futuro no parece prometedor para la empresa y su cotización ha respondido en consecuencia, con las acciones cayendo más del 31 por ciento al cierre de la negociación. La hipótesis general ha sido que MoviePass nunca podría mantener su actual estrategia de negocios a largo plazo, pero estas últimas revelaciones financieras parecen indicar un punto de inflexión real. Cada nuevo informe está dañando la parte más esencial de la marca MoviePass: el supuesto de que el servicio quedará en operación de alguna forma, y que nuevos abonados será capaces de obtener valor de su dinero.

Las finanzas desnudas en la presentación del formulario 8-K son tajantes. A partir del 30 de abril, Helios & Matheson tiene $ 15,5 millones en efectivo, con $ 27,9 millones “en depósito” con varios procesadores Mercantil de la empresa. Los fondos de este último representan dinero anuales y otras suscripciones a largo plazo que MoviePass clientes ya han pagado y que Helios & Matheson recibirá en el transcurso del año. El problema es cuánto dinero se va hacia fuera. Según la presentación, la empresa ha gastado un promedio de $ 21,7 millones por mes para el tramo entre octubre de 2017 hasta el abril de 2018. Aunque Helios era recibir todos sus pagos de comerciantes procesadores nuevo, apenas tiene suficiente dinero para mantenerse a flote durante dos meses antes de las carreras bien seco.

Eso explica muchos de los cambios que moviepass ha hecho en los últimos meses, aunque la empresa no era completamente transparente sobre ellos en el momento. El más grande fue el cambio a cuantas veces MoviePass los clientes pueden ver una película determinada. Históricamente, el servicio fue un verdadero buffet libre, permitiendo que los suscriptores a comprar un boleto por día a cualquier película 2D en un teatro apoyado, sin duda. Cuando la empresa cambió las reglas para limitar los suscriptores tan sólo veían una película dada una vez, no importa cuánto se ejecuta en los cines, un ticket de soporte afirmó, “Esperamos que esto le anime a ver nuevas películas y disfrutar de algo diferente”. Resulta que fue un esfuerzo evidente para reducir costos, con la presentación de hoy, explicando que el movimiento “nos permitió reducir nuestro déficit en efectivo durante la primera semana de mayo de 2018 por más de 35 [por ciento]”.

Hay muchas maneras de leer ese porcentaje, y en defensa de MoviePass, la compañía también ha dicho que el objetivo era evitar que las personas utilicen MoviePass para comprar boletos para los amigos que no son suscriptores. Pero de cualquier manera, un ahorro de más de un tercio representa un cambio radical. Pareja que con el hecho de que la más popular película la primera semana de mayo fue Avengers: infinito guerra, cuyo rendimiento de taquilla sorprendente es conducida por visitas repetidas, y la conexión parece más clara, MoviePass es abiertamente tratando de salvar dinero limitando ofrece sus clientes activamente utilizar. No es una “prueba” o un “experimento”, como ha afirmado la empresa en el pasado; está intencionalmente haciendo las suscripciones de personas ya han pagado menos útil porque su modelo de negocio es insostenible.

Helios & Matheson no es ingenua lo suficiente como para que la situación es insostenible, sin embargo. La declaración reconoce que la empresa tendrá nuevas inversiones o las ganancias de la venta de acciones, para mantenerse a flote. También señala que MoviePass ha reintegrado a su plan “ilimitado” de $9,95. Como resultado, la declaración dice: “Creemos que nuestras adquisiciones de suscriptor y los ingresos de suscripción continuará aumentando en el futuro previsible”.

Puede malinterpretar el más grande de todos ellos porque, por primera vez, MoviePass se enfrenta a un problema de percepción real. Cuando Helios & Matheson primero asumieron el control y cayó el precio del servicio $9,95 al mes, MoviePass fue aclamado como un Salvador, un disruptor digital ofreciendo a clientes un valor de billete de película que parecía demasiado bueno para ser verdad. (El hecho de que amenazó con socavar la industria se beneficia de no hace mucha diferencia a los clientes en el tiempo, pero que no es un fenómeno nuevo; pregunten a los minoristas del libro Cómo se sienten acerca de Amazon). Los consumidores adoran un acuerdo y cómo esas ofertas

Pero que sólo funciona si el juego de la óptica de un servicio de suscripción es una oferta masiva se mantiene vivo. MoviePass ha intentado demasiado y demasiado rápido. Se bloqueó hacia fuera teatros sin notificar a los suscriptores, enmarca sus números para que se vea más esencial de lo que realmente era, se acceso limitado a una popular película va en contra de una película menos popular MoviePass sí mismo fue publicidad y trató de jugar duro con teatros de AMC, la cadena más grande del mundo. Algunos consumidores pueden ser eternamente dispuestos a dar el servicio de un pase gratis ya que embarcamos temprano para aprovechar al máximo lo que estaba ofreciendo. Pero nuevos suscriptores son esenciales para cualquier previsto modelos de beneficio de MoviePass, y pueden ser difíciles si el público no cree que el servicio seguirá siendo todo por el tiempo de que vencen de sus suscripciones.

Una oportunidad de negocio sin explotar que se mencionó en la presentación de la SEC es la participación en los ingresos. Ha sido parte del plan de MoviePass obtener cadenas del teatro para cortar el servicio boleto ventas y concesiones de ingresos que genera, que ofrecería un nuevo flujo de ingresos justo cuando Helios & Matheson lo necesita más. Pero las cadenas de cine principales en gran parte no ha interesado en esos tipo de ofertas, y AMC tiene plano se negó a siquiera discutirlo — que conduce a algunos de la AMC theater opacas acrobacias MoviePass tirado anteriormente en 2018.

Resulta que, AMC no fue lastimado por MoviePass no jugando bonito. En mayo 7, la compañía anunció el crecimiento de los ingresos año tras año al 8 por ciento para el primer trimestre de 2018 y que director general Adam Aron incluso tuvo tiempo para lanzar algo de sombra. “Nuestros puntos de vista acerca de suscripción no han cambiado ni un ápice desde el comunicado de prensa de agosto que pusimos en el primer día de MoviePass, en mi opinión, la reducción de precio ridículo,” él dijo. También señaló que la empresa no tiene ningún problema con servicios de suscripción en y de sí mismos. “Pueden ser bastante positivos, en realidad, si están hecho inteligible y racional. Pero tienen que hacerse a un precio sostenible. “

Esa noción de la sustentabilidad busca para ser más importante que nunca. Para MoviePass, puede resultar para ser un problema existencial. “Si somos capaces de obtener cantidades suficientes de capital adicional,” lee el Helios & Matheson presentación, “podemos ser necesarios reducir el alcance de nuestro crecimiento planeado o de lo contrario modificar nuestro modelo de negocio, objetivos y operaciones.”