Western Asset Mortgage Capital Corporation anuncia resultados del cuarto trimestre y el año completo 2019

PASADENA, California,– Western Asset Mortgage Capital Corporation (la “Empresa” o “WMC”) (NYSE: WMC) informaron hoy sus resultados por cuarto trimestre y el año terminado el 31 de diciembre de 2019.

CUARTO QUARTER 2019 DESTACADOS FINANCIEROS

• 31 de diciembre de 2019 valor contable por acción de $10.55, neto del dividendo común del cuarto trimestre de $0.31 por acción declarada el 19 de diciembre de 2019.
• GaAP resultado neto de $12.5 millones,o $0.23 por acción básica y diluida.
• Ganancias básicas más ingresos por caída de $15.8 millones,o $0.30 por acción básica y diluida. ^1,2
• El retorno económico sobre el valor contable fue de un 2,5%^1,3 para el trimestre.
• 1.72% anualizó el margen neto de interés en nuestra cartera de inversiones. ^1,4,5
• 5.4x apalancamiento excluyendo la deuda sin recurso al 31 de diciembre de 2019 (8,0 veces apalancamiento, incluida la deuda sin recurso).

OTROS PUNTOS CUARTOS 2019 DESTACADOS

• Emitido $50.0 millones de monto principal agregado de 6.75% convertible senior notas no garantizadas.
• Adquirió $479.0 millones en inversiones sensibles al crédito, que consisten en:
• $180.5 millones en CMBS no-Agencia
• $249.2 millones en Préstamos Integrales Residenciales, y
• $49.3 millones en Préstamos Comerciales Completos.

EJERCICIO COMPLETO 2019 DESTACADOS FINANCIEROS

• Se mantuvo un dividendo común trimestral de $0.31 por acción a lo largo de 2019 para dividendos comunes anuales totales de $1.24 por acción.
• GAAP utilidad neta de $70.7 millones,o $1.37 por acción básica y diluida.
• Ganancias básicas más ingresos por caída de $62.1 millones,o $1.21 por acción básica y diluida. ^1,2
• El retorno económico sobre el valor contable fue del 12,8%^1,3 del año.
• 1.95% anualizó el margen neto de interés en nuestra cartera de inversiones. ^1,4,5

OTROS DESTACADOS DE AÑO COMPLETO

• $49.3 millones de capital común recaudado en la oferta secundaria, neto de los costos de la oferta.
• Completó una titulización de $945.5 millones de nuestras inversiones en Préstamos Residenciales Completos que involucran la emisión de $919.0 millones de notas respaldadas por hipotecas.
• Emitido $90.0 millones de monto principal agregado de 6.75% convertible senior notas no garantizadas.
• Obtuvo dos nuevas facilidades de financiamiento a largo plazo, que consisten en $200.0 millones de facilidad de financiamiento de préstamos completos comerciales y $700.0 millones de facilidad esderfinanciamiento de préstamos residenciales.

COMENTARIO DE LA ADMINISTRACION

“Hemos dado buenos resultados en 2019 para nuestros accionistas, ya que la escala y el alcance de las capacidades de Western Asset continúan proporcionándonos beneficios estratégicos”, dijo Jennifer Murphy,Directora Ejecutiva de la Compañía. “El rendimiento total de los accionistas del año fue del 38,7%, impulsado por un sólido desempeño de la cartera de inversiones y dividendos consistentes, que hemos mantenido durante 15 trimestres consecutivos. Generamos un rendimiento económico sobre el valor contable del 2,5% para el cuarto trimestre y del 12,8% para todo el año, lo que refleja nuestro enfoque en el posicionamiento activo de la cartera y la gestión de riesgos. Seguimos comprometidos con nuestro objetivo principal de generar rentabilidades totales atractivas para nuestros accionistas, al tiempo que proporcionamos una mayor estabilidad del valor contable”.

“Completamos varias transacciones significativas en los mercados de capitales durante el año. En mayo, completamos una oferta de capital de $50 millones, y en agosto y diciembre, emitimos $90 millones adicionales en total de nuestras notas senior no garantizadas convertibles de 6,75% con vencimiento en 2022, todo lo que nos permite invertir aún más en activos atractivos. Creemos que este capital adicional nos permitió mejorar el potencial de ganancias globales de la cartera y apoya nuestro objetivo a largo plazo de hacer crecer la empresa para ganar mejor escala, lo que creemos que beneficiará a nuestros accionistas.

“En mayo, completamos una titulización de una parte de nuestros préstamos completos residenciales que implica la emisión de $919 millones en notas respaldadas por hipotecas. Esta transacción representó la primera titulización de la Compañía y nos permitió financiar activos con financiamiento a tasa fija a más largo plazo a niveles atractivos. Nuestra exitosa ejecución de esta titulización reflejó la capacidad de la Compañía para aprovechar la plataforma de inversión y operación de Western Asset, una ventaja estratégica para la Compañía y nuestros accionistas”, concluyó la Sra. Murphy.

Harris Trifon,Director de Inversiones de la Compañía, comentó: “Nuestro desempeño positivo para el cuarto trimestre y año completo fueron impulsados por contribuciones a través de nuestras diversas participaciones en una serie de subsectores del mercado hipotecario y refleja nuestros esfuerzos para aumentar nuestra exposición a inversiones sensibles al crédito. Durante el trimestre, adquirimos $479 millones de activos sensibles al crédito, incluyendo $49 millones de Préstamos Comerciales Completos, $249 millones de Préstamos Residenciales Completos y $181 millones de CMBS no-Agencia, todas las áreas donde seguimos viendo oportunidades para lograr atractivos rendimientos ajustados al riesgo”.

“Nuestras expectativas actuales son un crecimiento económico continuo, pero moderado, de Los Estados Unidos, junto con expectativas de inflación moderadas y una política monetaria acomodaticia en curso de la Reserva Federal. Creemos que los sectores de diferencialdeo de crédito seguirán funcionando bien en 2020, y mantendremos nuestro enfoque en áreas donde vemos el mejor valor relativo dentro de nuestro universo objetivo. Creemos que el entorno de crecimiento moderado actual es un acreto para los bienes raíces y los consumidores, y seguimos siendo constructivos tanto en bienes raíces residenciales como comerciales. El sector de la vivienda de los Estados Unidos sigue avanzando con la demanda impulsada por el crecimiento continuo del empleo, la alta confianza de los

mayores formaciones domésticas, todo ello en un contexto de un suministro muy ajustado de viviendas de nivel básico. Los fundamentos inmobiliarios comerciales, por su parte, siguen siendo positivos, impulsados por la expansión económica en curso. Como tal, creemos que nuestra cartera de inversión estratégicamente diversa, enfocada en la gestión de riesgos, nos posiciona bien para seguir generando fuertes ganancias básicas mientras preservamos nuestro valor contable, con el objetivo primordial de proporcionar a nuestros accionistas rentabilidad ajustada al riesgo”, concluyó el Sr. Trifon.

Resultados trimestrales de 2019

La siguiente tabla refleja un resumen de nuestros resultados operativos (dólares en miles, excepto por datos de acciones):

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5,081

5,277

 

Ingresos (pérdidas) antes de impuestos sobre la renta

13,111

19,665

11,092

27,888

 

Disposición del impuesto sobre la renta (beneficio)

622

(55)

478

12

 

Ingresos netos (pérdida)

$

12,489

$

19,720

$

10,614

$

27,876

Ingresos netos (pérdidas) por acción común – Básico/Diluido

$

0.23

$

0.37

$

0.21

$

0.58

 

Resultados no GAAP

Ganancias básicas más ingresos por caída⁽¹⁾

$

15,790

$

15,014

$

15,758

$

15,492

 

Ganancias básicas más ingresos por caída por acción común – Básico/Diluido

$

0.30

$

0.28

$

0.31

$

0.32

 

Rendimiento medio ponderado⁽²⁾⁽⁴⁾

4.60

%

 

4.53

%

 

4.94

%

 

5.17

%

Coste efectivo de los fondos(3)(4)

3.09

%

 

3.05

%

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gen11″ colspan”2″>

2.94

%

 

3.25

%

Margen neto de interés anualizado^(2)(3)(4)

1.72

%

 

1.69

%

 

2.14

%

 

2.36

%

Composición de la cartera

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía poseía una cartera de inversión agregada con un valor de mercado justo por un total de $4.900 millones. Las siguientes tablas establecen información adicional sobre la cartera de inversiones de la Compañía al 31 de diciembre de 2019:

Características de la cartera

Cartera de agencias

El siguiente cuadro resume ciertas características de nuestra cartera de Agencias por categoría de inversión al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

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8,661

10,343

2.8

%

Agencia RMBS Tiras de Solo Interés, contabilizadas como derivados

N/A

N/A

5,572

3.0

%

Total de Agencias RMBS

327,814

341,948

356,686

3.3

%

Total

$

1,675,743

$

1,716,391

$

1,795,255

3.1

%

Cartera sensible al crédito

La siguiente tabla resume ciertas características de nuestra cartera sensible al crédito por categoría de inversión al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

“prnews_span”>%

 

Préstamos Comerciales Titulizados⁽¹⁾

943,379

910,096

909,040

3.4

%

Préstamos comerciales

370,213

369,704

370,213

7.2

%

Otros valores

71,896

73,975

80,161

6.7

%

 

$

3,155,352

$

3,101,465

$

3,133,526

4.3

%

 

Financiación y cobertura de carteras

Financiación

Acuerdos de recompra

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía tenía empréstitos de menos de 21 de sus 34 acuerdos de recompra maestra. La siguiente tabla establece información adicional sobre el financiamiento de la cartera de la Compañía en virtud de los acuerdos de recompra maestra, que incluye el saldo pendiente bajo su préstamo total residencial de $700.0 millones y $200.0 millones de facilidades de financiamiento de préstamos completos comerciales, al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

“prnews_span”>%

 

35

Préstamos integrales residenciales

 

102,029

3.51

%

 

27

Préstamos de Puente Residencial

 

29,869

3.93

%

 

28

Préstamos comerciales

 

62,746

4.04

%

 

28

Préstamos comerciales titulizados

 

116,087

3.93

%

 

49

Otros valores

 

56,762

3.23

%

 

34

Subtotal

 

$

2,288,886

2.41

%

 

32

Préstamos a largo plazo:

Préstamos Integrales Residenciales ⁽¹⁾

 

$

374,143

3.27

%

 

898

Préstamos Comerciales ⁽¹⁾

 

161,848

3.88

%

 

590

Subtotal

 

$

535,991

3.45

%

 

805

Acuerdos de recompra de empréstitos

 

$

2,824,877

2.61

%

 

179

Menos costos de emisión de deuda no amortizados

 

76

N/A

N/A

Acuerdos de recompra de empréstitos, netos

 

$

2,824,801

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ngen26″>

2.61

%

 

179

Notas convertibles senior no garantizadas

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía tenía un monto principal agregado de $205.0 millones de 6.75% convertible senior notas no garantizadas. Las notas vencen el 1 de octubre de 2022,a menos que los tenedores hayan convertido, canjeado o recomprado antes de lo necesario de acuerdo con sus términos, y no sean canjeables por la Compañía excepto durante los últimos tres meses antes del vencimiento. La tasa de conversión inicial fue de 83.1947 acciones de acciones comunes por $1,000 de la cantidad principal de billetes y representó un precio de conversión de $12.02 por acción de acción común.

Notas respaldadas por hipotecas

La siguiente tabla resume las notas respaldadas por hipotecas residenciales emitidas por el fideicomiso de titulización de la Compañía (el “Fideicomiso Arroyo”) al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

La deuda titulizada del Fideicomiso Arroyo sólo se puede liquidar con los préstamos residenciales que sirven como garantía para la deuda titulizada y no recurren a la Compañía.

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía tenía tres entidades consolidadas de interés variable que tenían un saldo total de deuda titulizada de $681.7 millones. La deuda titulizada de estos fideicomisos sólo puede ser liquidada con la garantía en poder de los fideicomisos y no recurre a la Compañía.

Cobertura

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Intercambios de tasas de interés

Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía tenía un valor teórico de $2.600 millones de swaps de tasas de interés fijas de pago y un valor teórico de $1.400 millones de swaps de tasas salariales variables, que tienen vencimientos variables entre el 2 de mayo de 2020 y el 13 de junio de 2039.

La siguiente tabla resume la tasa de pago fija promedio, la tasa de recepción flotante promedio y el vencimiento promedio de los swaps de tasas de interés de pago fijo de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

La siguiente tabla resume la tasa de pago variable promedio, la tasa de recepción fija promedio y el vencimiento promedio para los swaps de tasas de interés de salario variable de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

prnews_span”>%

 

5.0

Más de 5 años

 

45,000

1.9

%

 

2.3

%

 

19.5

Total

 

$

1,405,000

2.0

%

 

1.9

%

 

3.5

 

Otros instrumentos derivados

La siguiente tabla resume los otros instrumentos derivados de la Compañía al 31 de diciembre de 2019 (dólares en miles):

Dividendo

El 19 de diciembre de 2019, la Compañía declaró un dividendo regular en efectivo de $0.31 por acción por cada acción común. Desde su creación en mayo de 2012, la Compañía ha declarado y pagado dividendos totales de $17.78 por acción en una combinación de efectivo y acciones.

Conferencia telefónica

La Compañía organizará una conferencia telefónica con un webcast en vivo mañana, 5 de marzo de 2020, a las 11:00 a.m. hora del este/8:00 a.m., hora del Pacífico, para discutir los resultados financieros del cuarto trimestre y año terminado el 31 de diciembre de 2019.

Las personas interesadas en participar en la conferencia telefónica pueden hacerlo marcando (866) 235-9914 desde los Estados Unidos,o (412) 902-4115 desde fuera de los Estados Unidos y haciendo referencia a “Western Asset Mortgage Capital Corporation”. Los interesados en escuchar la conferencia telefónica en vivo a través de Internet pueden hacerlo visitando la sección de Relaciones con Inversores del sitio web de la Compañía en www.westernassetmcc.com.

La Compañía está permitiendo a los inversores preinscribirse para la conferencia telefónica de ganancias para que puedan acelerar su entrada en la llamada y evitar la necesidad de esperar a un operador en vivo. Con el fin de pre-registrarse para la llamada, los inversores pueden visitar http://dpregister.com/10138813 e introducir en su información de contacto. A continuación, se emitirá a los inversores un número de teléfono personalizado y un pin para marcar en la conferencia telefónica en vivo. Las personas pueden preinscribirse en cualquier momento antes del inicio de la conferencia telefónica mañana.

Una repetición telefónica estará disponible hasta el 19 de marzo de 2020 marcando (877) 344-7529 desde los Estados Unidos,o (412) 317-0088 desde fuera de los Estados Unidos,e ingresando el ID de conferencia 10138813. Una reproducción de webcast estará disponible durante 90 días.

Acerca de Wester

n Asset Mortgage Capital Corporation

Western Asset Mortgage Capital Corporation es un fideicomiso de inversión inmobiliaria que invierte, adquiere y administra un activo de cartera diverso que consiste en Agency CMBS, Agency RMBS, Non-Agency RMBS, CMBS no-Agency, ABS, GSE Credit Risk Transfer Securities y Residencial Integral, Préstamos puente y Préstamos Comerciales. La estrategia de inversión de la Compañía puede cambiar, sujeto a las pautas de inversión establecidas por la Compañía, y se basa en la perspectiva de su gerente Western Asset Management Company, LLC de qué mezcla de activos de cartera cree que proporciona a la Compañía la mejor oportunidades de riesgo-recompensa en un momento dado. La Compañía es administrada externamente y asesorada por Western Asset Management Company LLC, un asesor de inversiones registrado en la Securities and Exchange Commission y una subsidiaria de propiedad total de Legg Mason, Inc (“LeggMason”).

El 18 de febrero de 2020,Franklin Resources, Inc. (“Franklin”) y Legg Mason anunciaron que habían celebrado un acuerdo bajo el cual Franklin adquiriría Legg Mason y sus afiliados, incluyendo Western Asset Management Company, LLC. Se espera que la transacción se cierre en el tercer trimestre de 2020 y está sujeta a las condiciones de cierre habituales. Al finalizar la transacción Western Asset Management Company, LLC se convertiría en una subsidiaria de propiedad total de Franklin.

Visite el sitio web de la Compañía en www.westernassetmcc.com

Declaraciones prospectivas

Este comunicado de prensa contiene declaraciones que constituyen “declaraciones prospectivas”. Los resultados operativos están sujetos a numerosas condiciones, muchas de las cuales están fuera del control de la Compañía, incluyendo, sin limitación, cambios en las tasas de interés; cambios en la curva de rendimiento; cambios en las tasas de prepago; la disponibilidad y las condiciones de financiación; condiciones económicas generales; condiciones del mercado; condiciones en el mercado de las inversiones relacionadas con las hipotecas; y cambios legislativos y regulatorios que podrían afectar negativamente el negocio de la Compañía. La Compañía no se compromete a actualizar estas declaraciones para revisiones o cambios después de la fecha de esta liberación, excepto según lo exija la ley.

Uso de información financiera no GAAP

Además de los resultados presentados de acuerdo con los GAAP, esta publicación incluye cierta información financiera no GAAP, incluyendo ganancias básicas, ganancias básicas por acción, ingresos por caída y caída de ingresos por acción y ciertas métricas financieras derivadas de información no GAAP, como el rendimiento medio ponderado, incluidos los valores de E/S; promedio ponderado del costo efectivo de financiamiento, incluidos los swaps; diferencial de interés neto medio ponderado, incluidos los valores y permutas de Io, que constituyen medidas financieras no GAAP en el sentido del Reglamento G promulgado por la SEC. Creemos que estas medidas presentadas en esta versión, cuando se consideran junto con las medidas financieras GAAP, proporcionan información que es útil para los inversionistas en la comprensión de nuestros costos de endeudamiento y los ingresos netos por intereses, vistos por nosotros. Debe realizarse un análisis de cualquier medida financiera no GAAP junto con los resultados presentados de conformidad con los GAAP.

Western Asset Mortgage Capital Corporation

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Keywords:  afds, afdsafds