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RE/MAX Holdings, Inc. Reporta resultados del primer trimestre de 2020

May 8, 2020 3:17 AM ET

Aspectos destacados del primer trimestre de 2020
(En comparación con el primer trimestre de 2019 a menos que se indique lo contrario)

  • El número total de agentes aumentó 5.0% a 131,816 agentes (como se divulgaba anteriormente)
  • El número de agentes combinados de EE. UU. y Canadá aumentó 0.2% a 84,191 agentes (como se reveló anteriormente)
  • Las franquicias totales de Motto Mortgage abiertas aumentaron 34.1% a 118 oficinas1 (como se reveló anteriormente)
  • Ingresos totales de $70.3 millones; Los ingresos excluyendo los Fondos de Comercialización aumentaron 0.7% a $52.8 millones
  • Resultado neto atribuible a RE/MAX Holdings, Inc. de $2.6 millones y ganancias por acción diluida (GAAP EPS) de $0.15
  • EBITDA Ajustado2 de $19.5 millones, Margen EBITDA Ajustado2 del 27,8% y Ganancias ajustadas por acción diluida (EPS ajustada2) de $0.39

Estadísticas de Funcionamiento al 30 de abril de 2020
(En comparación con el 30 de abril de 2019 a menos que se indique lo contrario)

  • El recuento total de agentes aumentó 4.0% a 131,134 agentes
  • El recuento combinado de agentes de EE. UU. y Canadá disminuyó 0.8% a 83,374 agentes
  • Las franquicias totales abiertas de Motto Mortgage aumentaron 35.6% a 122 oficinas1

RE/MAX Holdings, Inc. matriz de RE/MAX, uno de los principales franquiciadores mundiales de servicios de corretaje inmobiliario, y Motto Mortgage ("Motto"), una innovadora franquicia de corretaje hipotecario, anunció hoy los resultados operativos del trimestre terminado el 31de marzo de 2020.

"El mercado de la vivienda experimentó un fuerte comienzo en 2020, pero ese impulso fue interrumpido desafortunadamente por la pandemia COVID-19", afirmó Adam Contos,director ejecutivo de RE/MAX Holdings. "En el entorno actual, la salud y el bienestar de nuestros empleados, afiliados, compradores y vendedores de viviendas y las comunidades en las que viven siguen siendo nuestra máxima prioridad. Gracias a las inversiones en nuestro negocio el año pasado, nuestros empleados están trabajando productivamente desde casa, ofreciendo un valioso servicio y soporte a nuestras redes. Los profesionales inmobiliarios, utilizando la tecnología y adhiriendo a las pautas de distanciamiento social, están liderando eficazmente a los consumidores a través del proceso de compra o venta de una manera segura y en gran parte virtual. Lo que ha quedado claro es que la experiencia de un profesional de bienes raíces calificado nunca ha sido más importante".

Contos continuó: "Tenemos muchas razones para tener confianza en nuestra capacidad para navegar a través de este entorno desafiante. Tenemos las ventajas de marcas fuertes, un modelo de negocio resiliente, un balance saludable, dos redes altamente emprendedoras, incluyendo una que prácticamente abarca todo el mundo, y un personal de la sede extremadamente calificado. Hemos experimentado recesiones económicas antes, y las lecciones que hemos aprendido nos ayudarán a través de este. Continuamos invirtiendo en el éxito de nuestros afiliados, proporcionando apoyo financiero, manteniendo nuestra presencia de marca y desarrollando nuevas herramientas, capacitación y tecnología relevantes. El objetivo: ayudar a nuestra gente a salir de esta crisis en una posición de fuerza".

Resultados operativos del primer trimestre de 2020

Recuento de agentes

En la tabla siguiente se compara el recuento de agentes al 31 de marzo de 2020 y 2019:

                       
         

Al 31 de marzo,

 

cambio

         

2020

 

2019

 

#

 

%

Estados unidos.

62,668

 

62,664

 

4

 

0.0

Canadá

21,523

 

21,367

 

156

 

0.7

Subtotal

84,191

 

84,031

 

160

 

0.2

Fuera de EE. UU. y Canadá

47,625

 

41,501

 

6,12

4

 

14.8

Total

131,816

 

125,532

 

6,284

 

5.0

 

Ingresos

RE/MAX Holdings generó ingresos totales de $70.3 millones en el primer trimestre de 2020, una disminución de $0.9 millones o 1.3% en comparación con $71.2 millones en el primer trimestre de 2019. Los ingresos totales disminuyeron principalmente debido a las iniciativas de reclutamiento de agentes que redujeron tanto las comisiones continuas de franquicia como las tarifas de los Fondos de Marketing, parcialmente compensadas por un aumento en las tarifas de los corredores y el crecimiento de Motto. Las corrientes de ingresos recurrentes, que consisten en la continuación de las cuotas de franquicia y las cuotas anuales, disminuyeron $0,7 millones en comparación con el primer trimestre de 2019 y representaron el 62,7% de los ingresos (excluidos los Fondos de Marketing) en el primer trimestre de 2020, en comparación con el 64,5% en el período comparable de 2019.

Gastos de explotación

Los gastos totales de explotación fueron de 58,5 millones de dólares en el primer trimestre de 2020. Los gastos totales de operación del primer trimestre aumentaron principalmente debido al aumento de los gastos de venta, operación y administración y los gastos de depreciación y amortización, parcialmente compensados por menores gastos del Fondo de Comercialización. Excluyendo los Fondos de Marketing de los gastos de operación, los gastos operativos del primer trimestre de 2020 totalizaron $41,0 millones,un aumento de $1.5 millones o 3.9% en comparación con $39.5 millones en el primer trimestre de 2019.

Los gastos de venta, operación y administrativos fueron de 34,7 millones de dólares en el primer trimestre de 2020, un aumento de 0,8 millones de dólares o 2,3% en comparación con el primer trimestre de 2019 y, excluyendo los Fondos de Comercialización, representaron el 65,7% de los ingresos, frente al 64,7% del período del año anterior. Los gastos de venta, operación y administrativos aumentaron principalmente debido al mayor gasto de deuda incobrable, los gastos incrementales de la primera adquisición, las inversiones en tecnología y el aumento de los gastos legales, parcialmente compensados por menores gastos de compensación basados en acciones y la eliminación del bono corporativo.

Ingresos netos y EPS GAAP

El resultado neto atribuible a RE/MAX Holdings fue de $2,6 millones para el primer trimestre de 2020, lo que supone una disminución de 1,8 millones de dólares con cargo al primer trimestre de 2019. Las EPS GAAP básicas y diluidas notificadas fueron cada $0.15 para el primer trimestre de 2020 en comparación con $0.25 en el primer trimestre de 2019.

EBITDA ajustado y EPS ajustado

El EBITDA ajustado fue de $19,5 millones para el primer trimestre de 2020, lo que redujo 3,5 millones de dólares o 15,0% con el primer trimestre de 2019. El EBITDA ajustado disminuyó principalmente debido al aumento de los gastos de deuda y los gastos netos incrementales de la primera adquisición parcialmente compensados por la eliminación del bono corporativo. El margen EBITDA ajustado fue del 27,8% en el primer trimestre de 2020, frente al 32,3% del primer trimestre de 2019.

Las EPS básicas y diluidas ajustadas fueron cada $0.39 para el primer trimestre de 2020, una disminución de $0.09 por acción en comparación con el primer trimestre de 2019. La estructura de propiedad utilizada para calcular EPS básicas y diluidas ajustadas para el trimestre terminado el 31 de marzo de 2020 supone que RE/MAX Holdings poseía el 100% de RMCO, LLC ("RMCO"). La propiedad media ponderada que RE/MAX Holdings tenía en RMCO fue del 58,9% para el trimestre terminado el 31 de marzo de 2020.

Balance

Al 31 de marzo de 2020,la Compañía tenía equivalentes en efectivo y en efectivo de $80.9 millones. Los equivalentes en efectivo y efectivo de la Compañía disminuyeron $2.1 millones a partir del 31 de diciembre de 2019. Al 31 de marzo de 2020,la Compañía tenía $225.2 millones de deuda pendiente, neto de un descuento de deuda no amortizado y costos de emisión, una disminución de $0.5 millones en comparación con $225.7 millones al 31 de diciembre de 2019.

Dividendo

El 5 de mayo de 2020,el Consejo de Administración de la Compañía aprobó un dividendo trimestral en efectivo de $0.22 por acción de acciones comunes Clase A.  El dividendo trimestral se pagará el 2 de junio de 2020a los accionistas registrados al cierre del negocio el 19 de mayo de 2020.

Webcast y conferencia telefónica

La Compañía organizará una conferencia telefónica para los interesados el jueves 7 de mayo de 2020,a partir de las 8:30 a.m. hora del este. Las partes interesadas pueden acceder a la llamada de conferencia utilizando los siguientes números de acceso telefónico:

   

Estados unidos.

1-833-287-0798

Canadá & Internacional

1-647-689-4457

Los interesados pueden acceder a un webcast en vivo a través de la sección de Relaciones con Inversores del sitio web de la Compañía en investors.remax.com. Por favor, marque o únase al webcast 10 minutos antes del comienzo de la llamada de conferencia. Un archivo del webcast también estará disponible en el sitio web de la Compañía por un tiempo limitado.

Base de presentación

A menos que se indique lo contrario, los resultados presentados en este comunicado de prensa se consolidan y excluyen los ajustes atribuibles a la participación no controladora.

Notas:

1 Las franquicias totales de Motto Hipoteca abiertas incluyen solo oficinas de "ladrillos y morteros" con una dirección física única con derechos otorgados por un contrato de franquicia completo con Motto Franchising, LLC y excluye cualquier oficina "virtual" o "branchises".

2 El EBITDA ajustado, el margen EBITDA ajustado y el EPS ajustado son medidas no GAAP. Estos términos se definen al final de esta versión.  Véanse los cuadros 5 y 6 que aparecen más adelante en esta versión para ver las conciliaciones de estas medidas no GAAP con las medidas GAAP más directamente comparables.

Acerca de RE/MAX Holdings, Inc.

RE/MAX Holdings, Inc. es uno de los franquiciadores líderes del mundo en la industria inmobiliaria, franquiciando corretajes de bienes raíces a nivel mundial bajo la marca RE/MAX®, y corretajes hipotecarios dentro de los Estados Unidos bajo la marca Motto® Mortgage. RE/MAX fue fundada en 1973 por David y Gail Liniger,con una cultura innovadora y emprendedora que ofrece a sus agentes y franquiciados la flexibilidad para operar sus negocios con gran independencia. Ahora con más de 130.000 agentes en más de 110 c

ountries y territorios, nadie en el mundo vende más bienes raíces que RE/MAX, medida por el total de los lados de las transacciones residenciales. Dedicado a la innovación y el cambio en la industria inmobiliaria, RE/MAX lanzó Motto Franchising, LLC, un franquiciador de corretaje hipotecario innovador, en 2016. Motto Mortgage ha crecido a más de 100 oficinas en más de 30 estados.

Declaraciones prospectivas

Este comunicado de prensa incluye "declaraciones prospectivas" en el sentido de las disposiciones sobre "puerto seguro" de la Ley de Reforma de Litigios de Valores Privados de los Estados Unidos de 1995. Las declaraciones prospectivas a menudo se identifican mediante el uso de palabras como "creer", "intentar", "esperar", "estimar", "planificar", "perspectiva", "proyecto", "anticipar", "puede", "voluntad", "sería" y otras palabras y expresiones similares que predicen o indican eventos o tendencias futuras que no son declaraciones de asuntos históricos. Las instrucciones prospectivas incluyen instrucciones relacionadas con: recuento de agentes; ventas de franquicias; ingresos; gastos de funcionamiento; dividendos; medidas financieras no GAAP; condiciones del mercado de la vivienda e hipotecaria;  los planes estratégicos y operativos y modelos de negocio de la Compañía; el impacto de la pandemia COVID-19 y la capacidad de la Compañía y sus franquiciados para hacer moscadas los desafíos presentados por la pandemia COVID-19; inversiones en el éxito de los franquiciados, incluido el apoyo financiero; la capacidad de la Compañía para implementar sus reducciones de gastos planificadas y sus beneficios; la importancia de los profesionales inmobiliarios cualificados; las ventajas de las marcas sólidas de la Compañía, el modelo de negocio resiliente, el balance saludable, dos redes altamente emprendedoras y el personal de la sede extremadamente calificado; y la continua inversión de la Compañía en el éxito de sus afiliados. Las declaraciones prospectivas no deben leerse como una garantía de rendimiento o resultados futuros y no indicarán necesariamente con precisión las horas en las que se puede lograr dicho rendimiento o resultados. Las declaraciones prospectivas se basan en la información disponible en el momento en que se hacen esas declaraciones y/o en la creencia de buena fe de la administración a partir de ese momento con respecto a eventos futuros y están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados o resultados reales difieran materialmente de los expresados o sugeridos por las declaraciones prospectivas.  Estos riesgos e incertidumbres incluyen la pandemia global COVID-19, que plantea riesgos significativos y generalizados para el negocio de la Compañía, incluidos los agentes de la Compañía, originadores de préstamos, franquiciados y empleados, así como compradores y vendedores de viviendas.  La Compañía ha ofrecido apoyo financiero a sus franquiciados durante este tiempo, pero la Compañía es incapaz de estimar la efectividad de ese apoyo o el efecto final de dicho apoyo en sus resultados de operaciones y condición financiera.  La duración y magnitud del impacto de la pandemia COVID-19 depende de los acontecimientos futuros que no se pueden predecir en este momento. La Compañía ya ha experimentado una interrupción significativa en su negocio como resultado de la pandemia COVID-19 y tales interrupciones pueden continuar, particularmente si las acciones de mitigación en curso por parte de las autoridades gubernamentales permanecen en su lugar durante una cantidad significativa de tiempo.  A pesar de cualquier acción de mitigación que la Compañía haya iniciado y espera continuar a medida que la crisis está en curso, las caídas sostenidas de los ingresos materiales relacionadas con esta crisis podrían afectar la condición financiera de la Compañía, los resultados de las operaciones, el precio de las acciones y la capacidad de acceder a los mercados de capitales.   Otros riesgos e incertidumbres importantes incluyen, sin limitación, (1) cambios en el mercado inmobiliario o tasas de interés y disponibilidad de financiamiento, (2) cambios en la actividad comercial y económica en general, (3) la capacidad de la Compañía para atraer y retener franquiciados de calidad, (4) la capacidad de los franquiciados de la Compañía para reclutar y retener agentes inmobiliarios y originadores de préstamos hipotecarios, (5) cambios en las leyes y regulaciones, (6) la capacidad de la Compañía para mejorar, comercializar y proteger las marcas RE/MAX y Motto Mortgage, (7) la capacidad de la Compañía para implementar sus iniciativas tecnológicas, y (8) las fluctuaciones en los tipos de cambio de divisas, y los riesgos e incertidumbres descritos en las secciones tituladas "Factores de Riesgo" y "Discusión y Análisis de la Condición Financiera y Resultados de las Operaciones" en el Informe Anual más reciente sobre el Formulario 10-K y los Informes Trimestrales Formulario 10-Q presentado a la Comisión de Bolsa y Valores ("SEC") y divulgaciones similares en informes periódicos y actuales posteriores presentados a la SEC , que están disponibles en la página de relaciones con los inversores del sitio web de la Compañía en www.remax.com y en el sitio web de la SEC en www.sec.gov.  Se advierte a los lectores que no dependan indebidamente de declaraciones prospectivas, que sólo hablan a partir de la fecha en que se hacen. Salvo que lo exija la ley, la Compañía no tiene la intención, y no asume ninguna obligación, de actualizar esta información para reflejar eventos o circunstancias futuras.

TABLA 1

RE/MAX Holdings, Inc.

Estados Consolidados De Ingresos Condensados

(Importes en miles, excepto importes por acción y por acción)

(Sin auditar)

 
               
     

Tres meses terminados el 31 de marzo,

     

2020

 

2019

Ingresos:

             

Gastos continuos de franquicia

   

$

24,143

 

$

 

24,956

 

Cuotas anuales




8,921



8,854

Tasas de corretaje




9,444



8,588

Tasas de los Fondos de Comercialización




17,522



18,772

Ventas de franquicias y otros ingresos




10,242



10,008

Ingresos totales




70,272



71,178

Gastos de funcionamiento:








Gastos de venta, operación y administrativos




34,677



33,903

Gastos de fondos de marketing




17,522



18,772

Depreciación y amortización




6,310



5,558

Total de gastos de explotación




58,509



58,233

Ingresos de explotación




11,763



12,945

Otros gastos netos:








Gastos por intereses




(2,682)



(3,155)

Ingresos por intereses




269



320

Ganancias de transacciones en moneda extranjera (pérdidas)




(270)



55

Total de otros gastos netos, netos



 

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(2,683)



(2,780)

Ingresos antes de la provisión de impuestos sobre la renta




9,080



10,165

Provisión para impuestos sobre la renta




(3,790)



(1,908)

Ingresos netos




5,290



8,257

Menos: utilidad neta atribuible a intereses no dominantes




2,659



3,848

Resultado neto atribuible a RE/MAX Holdings, Inc.



$

2,631

 

$

4,409









Resultado neto atribuible a RE/MAX Holdings, Inc. por acción de acciones comunes Clase A








Básica



$

0.15

 

$

0.25

Diluido



$

0.15

 

$

0.25

Acciones medias ponderadas de acciones comunes de Clase A en circulación








Básica




17,974,264



17,775,381

Diluido




18,033,631



17,817,620

Dividendos en efectivo declarados por acción de acciones comunes de Clase A



$

0.22

 

$

0.21

TABLA 2

RE/MAX Holdings, Inc.

 

Balances Consolidados Condensados

(Importes en miles, excepto importes por acción y por acción)

(Sin auditar)








31 de marzo de

 

31 de diciembre de



2020

 

2019

Activos







Activos actuales:







Efectivo y equivalentes en efectivo

 

$

80,905

 

$

83,001

Efectivo restringido



24,195



20,600

Cuentas y notas por cobrar, porción actual, menos asignaciones de $14,879 y $12,538, respectivamente



27,289



28,644

Impuestos sobre la renta por cobrar



1,576



896

Otros activos corrientes



10,810



9,638

Total de activos corrientes



144,775



142,779

Propiedad y equipo, neto de depreciación acumulada de $15,402 y $14,940, respectivamente



5,724



5,444

Activos de arrendamiento operativo de activos de uso



49,949



51,129

Acuerdos de franquicia, netos



83,801



87,670

Otros activos intangibles, netos



29,554



32,315

Buena voluntad



161,698



159,038

Activos de impuestos diferidos, netos



49,251



52,595

Impuestos sobre la renta por cobrar, neto de la porción actual



1,690



1,690

Otros activos, netos de la porción actual



11,220



9,692

Activos totales

 

$

537,662

 

$

542,352

Pasivos y patrimonio de los accionistas







Pasivos corrientes:







Cuentas por pagar

 

$

6,466

 

$

2,983

Pasivos acumulados



52,343



60,163

Impuestos sobre la renta a pagar



7,918



6,854

Ingresos diferidos



25,473



25,663

Porción actual de la deuda



2,628



2,648

Porción actual de pagar en virtud de acuerdos de impuestos por cobrar



3,583



3,583

Pasivos de arrendamiento operativo



5,232



5,102

Pasivos corrientes totales



103,643



106,996

Deuda, neta de la porción actual



222,522



223,033

Pagadero de conformidad con los acuerdos de impuestos por cobrar, neto de la porción actual



33,140



 

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33,640

Pasivos por impuestos diferidos, netos



542



293

Impuestos sobre la renta a pagar, neto de la porción actual





Ingresos diferidos, netos de la porción actual



18,495



18,763

Pasivos de arrendamiento operativo, neto de la porción actual



54,598



55,959

Otros pasivos, netos de la porción actual



4,644



5,292

Pasivos totales



437,584



443,976

Compromisos y contingencias







Patrimonio de los accionistas:







Acciones comunes clase A, valor nominal $.0001 por acción, 180,000,000 acciones autorizadas; 18.123.963 y 17.838.233 acciones emitidas y en circulación al 31 de marzo de 2020 y 31 de diciembre de 2019, respectivamente



2



2

Acciones comunes de clase B, valor nominal $.0001 por acción, 1.000 acciones autorizadas; 1 acción emitida y pendiente al 31 de marzo de 2020 y al 31 de diciembre de 2019





Capital desembolsado adicional



470,639



466,945

Ganancias retenidas



28,881



30,525

Otros ingresos integrales acumulados, netos de impuestos



378



414

Total de capital de los accionistas atribuible a RE/MAX Holdings, Inc.



499,900



497,886

Interés no controlador



(399,822)



(399,510)

Patrimonio total de los accionistas



100,078

an>



98,376

Pasivos totales y patrimonio de los accionistas

 

$

537,662

 

$

542,352

 

TABLA 3

RE/MAX Holdings, Inc.

Estados Consolidados Condensados de Flujo de Efectivo

(Cantidades en miles)

(Sin auditar)

 
 
   

Tres meses terminados el 31 de marzo,

   

2020

 

2019

Flujos de efectivo de las actividades operativas:

           

Ingresos netos

 

$

5,290

 

$

8,257

Ajustes para conciliar los ingresos netos con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas:

           

Depreciación y amortización

   

6,310

   

5,558

Gastos de deuda incobrable

   

3,435

   

1,439

Gastos de compensación basados en el capital

   

2,186

   

4,051

Gastos diferidos del impuesto sobre la renta

   

2,241

   

1,081

Ajustes del valor razonable a la consideración contingente

   

(505)

   

(70)

Otros, netos

   

(504)

   

651

Cambios en los activos y pasivos operativos

   

(4,804)

   

1,474

Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas

   

13,649

   

22,441

Flujos de efectivo de actividades de inversión:

       

>

Compras de propiedad, equipo y capitalización de software



(1,965)



(3,940)

Efectivo restringido adquirido con la adquisición de Fondos de Marketing





28,495

Otro





(1,200)

Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por actividades de inversión



(1,965)



23,355

Flujos de caja de las actividades de financiación:







Pagos de la deuda



(660)



(653)

Distribuciones pagadas a los partípaños no dominantes



(2,777)



(2,693)

Dividendos y equivalentes de dividendos pagados a accionistas comunes de Clase A



(4,275)



(3,782)

Pagos relacionados con la retención de impuestos para la compensación basada en acciones



(2,268)



(713)

Efectivo neto utilizado en actividades de financiación



(9,980)



(7,841)

Efecto de los cambios en el tipo de cambio en efectivo



(205)



69

Aumento neto de efectivo, equivalentes en efectivo y efectivo restringido



1,499



38,024

Efectivo, equivalentes en efectivo y efectivo restringido, comienzos de año



103,601



59,974

Efectivo, equivalentes en efectivo y efectivo restringido, fin del período

 

$

105,100

 

$

97,998

TABLA 4

RE/MAX Holdings, Inc.

Recuento de agentes

(Sin auditar)

 
 
 

td>

A partir de

 




31 de marzo de

 

31 de diciembre de

 

30 de septiembre de

 

30 de junio de

 

31 de marzo de

 

31 de diciembre de

 

30 de septiembre de

 

30 de junio de





2020

 

2019

 

2019

 

2019

 

2019

 

2018

 

2018

 

2018

 

Recuento de agentes:



















Estados unidos.


















Regiones propiedad de la empresa



48,840

 

49,267

 

48,576

 

48,748

 

48,904

 

49,318

 

50,342

 

50,432

 

Regiones independientes



13,828

 

13,854

 

13,972

 

13,952

 

13,760

 

13,804

 

13,948

 

14,063

 

Total de EE. UU.



62,668

ap"nowrap">

63,121

 

62,548

 

62,700

 

62,664

 

63,122

 

64,290

 

64,495

 

Canadá



















Regiones propiedad de la empresa



6,217

 

6,338

 

6,402

 

6,510

 

6,549

 

6,702

 

6,858

 

6,915

 

Regiones independientes



15,306

 

15,229

 

15,117

 

14,923

 

14,818

 

14,625

 

14,550

 

14,451

 

Canadá Total



21,523

 

21,567

 

21,519

 

21,433

 

21,367

 

21,327

 

21,408

 

21,366

 

Total de EE. UU. y Canadá



84,191

 

84,688

 

84,067

 

84,133

 

84,031

 

84,449

 

85,698

 

85,861

 

Fuera de EE. UU. y Canadá





nowrap "nowrap">












Regiones independientes



47,625

 

46,201

 

44,191

 

42,887

 

41,501

 

39,831

 

38,207

 

37,221

 

Fuera de U.S. y Canadá Total



47,625

 

46,201

 

44,191

 

42,887

 

41,501

 

39,831

 

38,207

 

37,221

 

Total



131,816

 

130,889

 

128,258

 

127,020

 

125,532

 

124,280

 

123,905

 

123,082

 

TABLA 5

RE/MAX Holdings, Inc.

Conciliación de EBITDA ajustada a ingresos netos

(Cantidades en miles, excepto porcentajes)

(Sin auditar)

 
 
   

Tres meses terminados

 
   

31 de marzo de

 

(Cantidades en 000s)

 

2020

 

2019

 

Ingresos netos

 

$

5,290

 

$

8,257

 

Depreciación y amortización

   

owrap "nowrap">

6,310



5,558

 

Gastos por intereses



2,682



3,155

 

Ingresos por intereses



(269)



(320)

 

Provisión para impuestos sobre la renta



3,790



1,908

 

Ebitda



17,803



18,558

 

(Ganancia) pérdida en la venta o disposición de activos



(11)



379

 

Gastos de compensación basados en el capital



2,186



4,051

 

Gastos relacionados con la adquisición (1)



566



72

 

Ganancia en la reducción de la responsabilidad del acuerdo de cuentas fiscales



(500)



 

Ajustes de valor razonable a la consideración contingente (2)



(505)



(70)

 

EBITDA ajustado (3)

 

$

19,539

 

$

22,990

 

Margen EBITDA Ajustado (3)



27.8

%

 

32.3

%

       

(1)

Los gastos relacionados con la adquisición incluyen las comisiones legales, contables, de asesoramiento y consultoría incurridas en relación con la adquisición e integración de las empresas adquiridas.

(2)

Los ajustes del valor razonable a la consideración contingente incluyen los montos reconocidos por los cambios en el valor razonable estimado del pasivo por consideración contingente.

(3)

Medida no GAAP. Véase el final de este comunicado de prensa para ver las definiciones de las medidas no GAAP.

 

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TABLA 6

RE/MAX Holdings, Inc.

Ingresos netos ajustados y ganancias ajustadas por acción

(Importes en miles, excepto importes por acción y por acción)

(Sin auditar)

 
 
   

Tres meses terminados

 
   

31 de marzo de

 

(Cantidades en 000s)

 

2020

 

2019

 

Ingresos netos

 

$

5,290

 

$

8,257

 

Amortización de los activos intangibles adquiridos

   

4,849

   

4,465

 

Provisión para impuestos sobre la renta

   

3,790

   

1,908

 

Adiciones:

             

(Ganancia) pérdida en la venta o disposición de activos

   

(11)

   

379

 

Gastos de compensación basados en el capital

   

2,186

   

4,051

 

Gastos relacionados con la adquisición (1)

   

566

   

72

 

Ganancia en la reducción de la responsabilidad del acuerdo de cuentas fiscales

   

(500)

   

 

Ajustes de valor razonable a la consideración contingente (2)

   

(505)

   

(70)

 

Ingreso neto antes de impuestos ajustado

   

15,665

   

19,062

 

Menos: Provisión de impuestos sobre la renta al 24% (3)

   

(3,760)

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(4,575)

 

Resultado neto ajustado (4)

 

$

11,905

 

$

14,487










Total básico pro forma acciones en circulación



30,533,864



30,334,981

 

Total de acciones pro forma diluidas en circulación



30,593,231



30,377,220










Ganancias básicas de ingresos netos ajustadas por acción (4)

 

$

0.39

 

$

0.48

 

Ingresos netos ajustados por acción (4)

 

$

0.39

 

$

0.48

 

       

(1)

Los gastos relacionados con la adquisición incluyen las comisiones legales, contables, de asesoramiento y consultoría incurridas en relación con la adquisición e integración de las empresas adquiridas.

(2)

Los ajustes del valor razonable a la consideración contingente incluyen los montos reconocidos por los cambios en el valor razonable estimado del pasivo por consideración contingente.

(3)

El 24% es la tasa legal federal y estatal combinada y es una estimación de nuestra tasa impositiva a largo plazo asumiendo el intercambio completo de todos los intereses no dominantes pendientes para las acciones comunes de Clase A. Excluye los impactos de (a) nuestra estructura de asociación, (b) asuntos tributarios inusuales y no recurrentes, como la conversión de First a una LLC, y (c) ingresos más bajos para 2020 debido a la pandemia, lo que está causando impactos distorsionados a las diferencias entre la contabilidad fiscal y la contabilidad GAAP, y causando que ciertos impuestos extranjeros sean no deducibles en 2020 cuando de otra manera han sido y esperamos que sean de nuevo en el futuro.

(4)

Medida no GAAP. Véase el final de este comunicado de prensa para ver las definiciones de las medidas no GAAP.

TABLA 7

RE/MAX Holdings, Inc.

Pro Forma Acciones Sobresalientes

(Sin auditar)

 
 
   

Tres meses terminados

 
   

31 de marzo de

 
   

2020

 

2019

>

 

Total de acciones medias ponderadas básicas en circulación:






Acciones medias ponderadas de acciones comunes de Clase A en circulación

 

17,974,264

 

17,775,381

 

Las acciones medias ponderadas equivalentes restantes en circulación sobre una base pro forma suponiendo que RE/MAX Holdings poseía el 100% de RMCO

 

12,559,600

 

12,559,600

 

Total de acciones medias medias pro forma en circulación

 

30,533,864

 

30,334,981








Total de acciones medias ponderadas diluidas en circulación:






Acciones medias ponderadas de acciones comunes de Clase A en circulación

 

17,974,264

 

17,775,381

 

Las acciones medias ponderadas equivalentes restantes en circulación sobre una base pro forma suponiendo que RE/MAX Holdings poseía el 100% de RMCO

 

12,559,600

 

12,559,600

 

Efecto dilutivo de unidades de stock restringido sin desinvertir (1)

 

59,367

 

42,239

 

Total de acciones medias ponderadas pro forma en circulación

 

30,593,231

 

30,377,220

 

 

     

(1)

De acuerdo con el método de acciones de tesorería.

TABLA 8

RE/MAX Holdings, Inc.

Flujo de caja libre y efectivo sin gravar

(Sin auditar)

 
 
 

Tres meses terminados

 

31 de marzo de

 

2020

 

2019

Flujo de caja de las operaciones

$

13,649

 

$

22,441

Menos: Compras de propiedad, equipo y capitalización de software

 

(1,965)

   

(3,940)

Aumento del efectivo restringido de los Fondos de Comercialización (1)

 

"prnews_p dnr">(3.595)



(4,732)

Flujo de caja libre (2)

 

8,089



13,769







Flujo de caja libre

 

8,089



13,769

Menos: Impuestos/Otras distribuciones no dividendos a RIHI

 

(14)



(55)

Flujo de caja libre después de distribuciones de impuestos/no dividendos a RIHI (2)

 

8,075



13,714







Flujo de caja libre después de distribuciones de impuestos/no dividendos a RIHI

 

8,075



13,714

Menos: Pagos principales de la deuda

 

(660)



(653)

Efectivo no gravado generado (2)

$

7,415

 

$

13,061







Resumen






Flujo de caja de las operaciones

$

13,649

 

$

22,441

Flujo de caja libre (2)

$

8,089

 

$

13,769

Flujo de caja libre después de distribuciones de impuestos/no dividendos a RIHI (2)

$

8,075

 

$

13,714

Efectivo no gravado generado (2)

$

7,415

 

$

13,061







EBITDA ajustado

$

 

 

19,539

 

$

22,990

Flujo de caja libre como % del EBITDA Ajustado (2)

 

41.4%



59.9%

Flujo de caja libre menos distribuciones a RIHI como % del EBITDA Ajustado (2)

 

41.3%



59.7%

Efectivo no gravado generado como % del EBITDA Ajustado (2)

 

37.9%



56.8%

 

       

(1)

Esta línea refleja cualquier cambio posterior en el saldo de efectivo restringido (que bajo GAAP refleja como (a) un aumento o disminución en el flujo de efectivo de las operaciones o (b) una cantidad incremental de compras de bienes y equipos y capitalización de software desarrollado) con el fin de eliminar el impacto de los cambios en el efectivo restringido en la determinación del flujo de efectivo libre.

(2)

Medida no GAAP. Véase el final de este comunicado de prensa para ver las definiciones de las medidas no GAAP.

Medidas financieras no GAAP

La SEC ha adoptado normas para regular el uso en las solicitudes ante la SEC y en la divulgación pública de medidas financieras que no están de acuerdo con los GAAP de los Estados Unidos, como el EBITDA Ajustado y los coeficientes relacionados con los mismos, los ingresos netos ajustados, las ganancias básicas y diluidas ajustadas por acción (EPS ajustada) y el flujo de caja libre. Estas medidas se derivan sobre la base de metodologías distintas de las de acuerdo con los GAAP de los Estados Unidos.

La Compañía define el EBITDA Ajustado como EBITDA (ingresos netos consolidados antes de la depreciación y amortización, gastos de intereses, ingresos por intereses y la provisión de impuestos sobre la renta, cada uno de los cuales se presenta en los estados financieros consolidados condensados no auditados incluidos anteriormente en este comunicado de prensa), ajustado por el impacto de los siguientes elementos que no son efectivo o que la Compañía no considera representativo de su desempeño operativo en curso, ajustado por el impacto de los siguientes elementos que no son efectivo o que la Compañía no considera representativo de su desempeño operativo en curso : pérdida o ganancia en la venta o disposición de activos y subarrendamiento, gastos de compensación basados en acciones, gastos relacionados con la adquisición, aumento de la reducción de la responsabilidad del acuerdo de pago por cobrar, gastos o ingresos relacionados con cambios en la medición estimada del valor razonable de la contraprestación contingente y otras partidas no recurrentes.

Debido a que el EBITDA Ajustado y el Margen EBITDA Ajustado omiten ciertos artículos no en efectivo y otros cargos en efectivo no recurrentes u otros artículos, la Compañía cree que cada medida es menos susceptible a las variaciones que afectan su desempeño operativo resultantes de la depreciación, amortización y otros cargos en efectivo no en efectivo y no recurrentes u otros artículos. La Compañía presenta el EBITDA Ajustado y el margen EBITDA Ajustado relacionado porque la Compañía cree que son útiles como medidas complementarias en la evaluación del desempeño de sus negocios operativos y proporciona una mayor transparencia en los resultados de las operaciones de la Compañía. La dirección de la Compañía utiliza el EBITDA Ajustado y el Margen EBITDA Ajustado como factores para evaluar el desempeño del negocio.

El EBITDA Ajustado y el Margen EBITDA Ajustado tienen limitaciones como herramientas analíticas, y usted no debe considerar estas medidas de forma aislada o como sustituto para analizar los resultados de la Compañía según lo reportado bajo U.S. GAAP. Algunas de estas limitaciones son:

  • estas medidas no reflejan cambios ni requisitos de efectivo para las necesidades de capital de trabajo de la Compañía;

  • estas medidas no reflejan los gastos por intereses de la Compañía, ni los requisitos de efectivo necesarios para atender los intereses o los pagos de capital de su deuda;

  • estas medidas no reflejan los gastos del impuesto sobre la renta de la Compañía ni los requisitos de efectivo para pagar sus impuestos;

  • estas medidas no reflejan los requisitos de efectivo para pagar dividendos a los accionistas de las acciones comunes y de impuestos Clase A de la Compañía a sus accionistas no dominantes;

  • estas medidas no reflejan los requisitos de efectivo de conformidad con los acuerdos de pago por cobrar;

  • aunque la depreciación y la amortización son cargos no en efectivo, los activos que se deprecian y amortizan a menudo requerirán sustitución en el futuro, y estas medidas no reflejan ningún requisito de efectivo para tales reemplazos;

  • aunque la compensación basada en el capital es un cargo no en efectivo, la emisión de premios basados en acciones puede tener un impacto dilutivo en las ganancias por acción; Y

  • otras empresas pueden calcular estas medidas de manera diferente, por lo que las medidas con nombres similares pueden no ser comparables.

El resultado neto ajustado se calcula como ingreso neto atribuible a RE/MAX Holdings, suponiendo el intercambio completo de todas las participaciones no dominantes para las acciones comunes de Clase A al comienzo del período (y el aumento relacionado con la provisión de impuestos sobre la renta después de dicho intercambio), además principalmente de partidas no en efectivo y otras partidas que la administración no considera útiles para evaluar el desempeño operativo de la Compañía (por ejemplo, amortización de activos intangibles adquiridos, ganancia en la venta o disposición de activos y sub-arrendamiento, gastos relacionados con la adquisición y compensación basada en acciones).

Los beneficios básicos y diluidos ajustados por acción (EPS ajustado) se calculan como ingresos netos ajustados (como se define n.o antes) divididos por pro forma (suponiendo el intercambio completo de todas las participaciones medias ponderadas pendientes) según corresponda.

Cuando se utilizan junto con las medidas financieras GAAP, los ingresos netos ajustados y las EPS ajustadas son medidas suplementarias del rendimiento operativo que la administración considera medidas útiles para evaluar el desempeño de la Compañía en relación con el desempeño de sus competidores, así como el período de desempeño durante el período.  Al asumir el intercambio completo de todos los intereses no dominantes pendientes, la dirección cree que estas medidas:

  • facilitar las comparaciones con otras empresas que no tienen un tipo impositivo efectivo bajo impulsado por una participación no controladora sobre una entidad de paso;

  • facilitar las comparaciones de período a período porque eliminan el efecto de los cambios en los ingresos netos atribuibles a RE/MAX Holdings, Inc. impulsados por aumentos en su propiedad de RMCO, LLC, que no están relacionados con el desempeño operativo de la Compañía; Y

  • eliminar principalmente los artículos no en efectivo y otros artículos que

la administración no considera útil para evaluar el desempeño operativo de la Compañía.

El flujo de caja libre se calcula como flujos de efectivo de operaciones menos gastos de capital y cualquier cambio en el efectivo restringido de los Fondos de Marketing, todo según lo informado bajo GAAP, y cuantifica cuánto efectivo tiene una empresa para buscar oportunidades que mejoren el valor de los accionistas. El efectivo restringido de los Fondos de Marketing se utiliza en beneficio de los franquiciados y se elimina cualquier impacto en el flujo de efectivo libre. La Compañía cree que el flujo de efectivo libre es útil para los inversionistas como medida suplementaria, ya que calcula el flujo de efectivo disponible para las necesidades de capital de trabajo, oportunidades de reinversión, posibles adquisiciones independientes de la región y estratégicas, pagos de dividendos u otros usos estratégicos de efectivo.

El flujo de caja libre después de las distribuciones fiscales y no dividendos a RIHI se calcula como flujo de caja libre menos impuestos y otras distribuciones no dividendos pagadas a RIHI (el titular de intereses no controlador) para permitir a RIHI satisfacer sus obligaciones en el impuesto sobre la renta. Pagos similares serían realizados por la Compañía directamente a las autoridades fiscales federales y estatales como un componente de la disposición consolidada de la Compañía para el impuesto sobre la renta si se produjera un intercambio completo de participaciones no dominantes en el futuro.  Como resultado y dada la importancia de las obligaciones de distribución de impuestos y no dividendos en curso de la Compañía a sus intereses no dominantes, el flujo de efectivo libre después de las distribuciones fiscales y no dividendos, cuando se utiliza junto con las medidas financieras GAAP, proporciona una visión significativa del flujo de efectivo disponible para la Compañía para buscar oportunidades que mejoren el valor de los accionistas.

El efectivo no gravado generado se calcula como flujo de efectivo libre después de las distribuciones de impuestos y no dividendos a RIHI menos los pagos trimestrales del principal de la deuda menos el pago anual del exceso de flujo de efectivo de la deuda, según corresponda. Dada la importancia del pago excesivo de flujo de efectivo de la Compañía sobre la deuda, cuando corresponda, el efectivo no gravado generado, cuando se utiliza en conjunto con las medidas financieras de GAAP, proporciona una visión significativa del flujo de efectivo disponible para la Compañía para buscar oportunidades que mejoren el valor de los accionistas después de considerar sus obligaciones de servicio de la deuda.

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