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Water Tower Research publica un informe de inicio de cobertura sobre Tian Ruixiang Holdings Limited, “De corredor de seguros tradicional a innovador tecnologico en seguros de salud”
7 de agosto de 2025, ST. PETERSBURG, FL - Water Tower Research(www.watertowerresearch.com) ha publicado un informe de inicio de cobertura sobre Tian Ruixiang Holdings Limited (NASDAQ: TIRX) titulado "From Traditional Insurance Broker to Tech- Based Health Insurance Innovator". El informe puede consultarse aquí.
Acceso al creciente mercado chino de seguros de salud. El 30 de junio de 2025, el corredor de seguros chino Tian Ruixiang Holdings Limited completó la adquisición de Ucare, que se describe a sí misma como la única plataforma SaaS de evaluación del valor de la asistencia sanitaria y control de riesgos de seguros basada en la nube en China, por una contraprestación total de 150 millones de dólares. La riqueza de Ucare en análisis basados en IA posiciona fuertemente a TIRX en el mercado de seguros de salud comerciales de China, un segmento del mercado de seguros de China en el que la compañía ha estado históricamente poco representada, y que se espera que crezca de ~126.000 millones de dólares en la actualidad a 280.000 millones de dólares en 2030.
SaaS escalable y de alto margen impulsa ingresos fiables en el análisis de riesgos & de pagos basados en el valor. La plataforma multi-tenant nativa en la nube de Ucare, combinada con una red de >4.000 relaciones hospitalarias, escala con un coste incremental mínimo, generando márgenes brutos superiores al 90% e ingresos recurrentes basados en suscripciones que complementan los ingresos por comisiones de corretaje de TIRX. Esto sustenta un crecimiento de los ingresos más estable y de mayor calidad a medida que se extiende su adopción en la amplia red hospitalaria de Ucare.
Vientos de cola normativos y transfronterizos. El envejecimiento demográfico de China, las reformas políticas para fomentar un mayor acceso y asequibilidad de la atención sanitaria, la aceleración de la adopción de la digitalización de la atención sanitaria (con una previsión de que el mercado nacional de TI sanitaria alcance los 35.000 millones de dólares en 2030 a una TCAC de ~15,6%), presentan importantes vientos de cola para que el modelo de negocio de intermediación de IA de TIRX, mejorado de forma única, desbloquee un importante potencial de crecimiento. Además, TIRX tiene la oportunidad de complementar el crecimiento con la aplicación de su estrategia de expansión más allá de China continental, iniciada recientemente con su entrada en Hong Kong. En general, nuestro modelo proyecta una tasa compuesta anual de crecimiento de los ingresos del 35% hasta el ejercicio fiscal de 28 años sobre una base pro forma.
Valoración. Según nuestras proyecciones, la combinación de TIRX con Ucare mejora significativamente sus perspectivas de crecimiento de ingresos. En relación con estas perspectivas, las valoraciones de TIRX están por debajo de la mayoría de nuestras comparaciones seleccionadas, tanto en precio como en valor añadido.
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