Water Tower Research publica un informe de inicio de cobertura sobre Clinch Resources Ltd., titulado «La plataforma de carbon metalurgico de Brownfield se abre paso en un mercado con una oferta estructuralmente insuficiente».

21 de julio de 2026, SAN PETERSBURGO, FL – Water Tower Research (www.watertowerresearch.com) ha publicado un informe de inicio de cobertura sobre Clinch Resources Ltd. (TSX: CLCH) titulado «Plataforma de carbon metalurgico en terrenos industriales abandonados que se abre paso en un mercado con un deficit estructural de oferta». Se puede consultar el informe aqui.

Clinch Resources Ltd. (CLCH) ofrece a los inversores una exposicion exclusiva a un mercado de carbon metalurgico con un deficit estructural de oferta, impulsado por la reduccion del suministro maritimo y el aumento de la demanda de acero procedente de los mercados emergentes y de las infraestructuras de transicion energetica. La empresa es un productor de carbon metalurgico de Virginia Occidental que esta entrando en su fase de aumento de la produccion, con activos que cuentan con todos los permisos necesarios, una planta de lavado operativa y una terminal de carga ferroviaria. El carbon metalurgico es una materia prima quimica, no un combustible, y constituye la columna vertebral de carbono de la produccion mundial de acero, sin ningun sustituto viable a gran escala.

El proyecto insignia ARI abarca unas 54 000 acres en los condados de Logan, Mingo y Wyoming, y cuenta con el respaldo de una planta de preparacion operativa de 600 tph y una instalacion de carga ferroviaria de Norfolk Southern en Gilbert, Virginia Occidental, con acceso directo a la mayor terminal de exportacion de carbon de EE. UU.

El equipo directivo de Clinch cuenta con un historial probado de salidas exitosas de empresas cotizadas en el sector del carbon de los Apalaches Centrales, ademas de 15 anos dedicandose a constituir la base de activos actual de la empresa a traves de adquisiciones en procesos de quiebra y en fases de ciclo bajista. En combinacion con unas solidas relaciones en el sector del carbon especializado, esta experiencia en el ambito constituye una ventaja competitiva duradera que resulta dificil de replicar en el entorno actual de concesion de permisos y de capital.

El efecto combinado del crecimiento del volumen y la gama de productos de alta calidad impulsa el EBITDA en efectivo hasta unos 203 millones de dolares (2027), 213 millones de dolares (2028) y 222 millones de dolares (2029). Prevemos que el beneficio neto crezca de 27 millones de dolares (2026) a 206 millones de dolares en 2029, incluida la participacion del 39 % en JJ Resources. En este contexto, Clinch cotiza actualmente con un PER de 1,5x (2027) y 1,5x (2028), en comparacion con los multiplos PER medios simples de su grupo de referencia, que son de 51,2x (2027) y 12,4x (2028). Clinch cotiza a un EV/EBITDA estimado por nosotros de 8,2x (2026), aunque con el beneficio de una produccion de tan solo 0,5 millones de toneladas cortas, frente al EV/EBITDA del grupo de referencia de 11,2x (2026). Dado que nuestra prevision de un solido flujo de caja libre (FCF) probablemente refuerce aun mas la posicion de efectivo neto de Clinch, esto apuntaria a un multiplo EV/EBITDA aun mas descontado en 2027.

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